Chương trình EB-5 mở ra cơ hội hướng đến thẻ xanh Mỹ thông qua khoản đầu tư tối thiểu 800.000 USD. Để hành trình đầu tư và định cư được chuẩn bị vững vàng hơn, nhà đầu tư không chỉ cần quan tâm đến hồ sơ di trú mà còn nên tìm hiểu kỹ dự án và phương án sử dụng nguồn vốn.
Việc thẩm định đầy đủ sẽ giúp đánh giá cơ hội, chủ động quản lý rủi ro và lựa chọn dự án phù hợp. Trước khi đưa ra quyết định, nhà đầu tư nên tập trung xem xét 3 yếu tố quan trọng dưới đây.
Dự án có thực sự khả thi hay không?
Tính khả thi là một trong những yếu tố quan trọng hàng đầu khi thẩm định dự án EB-5. Việc dự án có đầy đủ hồ sơ pháp lý chưa đồng nghĩa với khả năng vận hành và đạt được các mục tiêu kinh doanh như kỳ vọng. Vì vậy, nhà đầu tư cần xem xét kỹ:
- Dự án hiện đã được triển khai đến giai đoạn nào?
- Cơ cấu nguồn vốn của dự án được xây dựng ra sao?
- Đội ngũ phát triển dự án có kinh nghiệm và năng lực thực hiện hay không?
- Các dự báo về doanh thu, chi phí có hợp lý và sát với thực tế không?
- Nếu không huy động đủ vốn theo kế hoạch, dự án có phương án tài chính thay thế để tiếp tục triển khai hay không?
Khả năng triển khai dự án còn liên quan trực tiếp đến yêu cầu tạo việc làm của chương trình EB-5. Một dự án được thực hiện đúng tiến độ và vận hành hiệu quả sẽ tạo nền tảng thuận lợi để đáp ứng số lượng việc làm theo quy định, qua đó hỗ trợ đồng thời mục tiêu đầu tư và lộ trình di trú của nhà đầu tư.
Bên cạnh câu hỏi “Bao lâu có thể nhận thẻ xanh?”, nhà đầu tư cũng cần đặt ra một câu hỏi quan trọng: “Dự án có đủ năng lực triển khai những nội dung đã cam kết trong kế hoạch kinh doanh hay không?”
Khoản vốn 800.000 USD được hoàn trả như thế nào?
Bên cạnh thời gian dự kiến hoàn vốn, nhà đầu tư cần quan tâm đến một vấn đề quan trọng hơn: “Nguồn tiền nào sẽ được sử dụng để hoàn trả khoản vốn EB-5?”
Mỗi dự án EB-5 có thể áp dụng cấu trúc đầu tư và cơ chế hoàn vốn khác nhau. Việc hiểu rõ các nội dung này sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng thu hồi vốn và đưa ra lựa chọn phù hợp.
Cấu trúc cho vay
Trong mô hình này, doanh nghiệp thương mại mới (New Commercial Enterprise – NCE) huy động vốn từ các nhà đầu tư EB-5, sau đó cho doanh nghiệp triển khai dự án vay lại.
Nhà đầu tư cần tìm hiểu:
- Khoản vay có tài sản bảo đảm hay không?
- Khoản vay EB-5 giữ vị trí nào so với các khoản nợ khác?
- Trong trường hợp dự án gặp khó khăn, khoản nợ nào sẽ được ưu tiên thanh toán?
- Nguồn tiền dự kiến để hoàn trả khoản vay EB-5 đến từ đâu?
Cấu trúc vốn chủ sở hữu
Với mô hình này, khoản vốn EB-5 được đầu tư dưới hình thức vốn chủ sở hữu thay vì được cho dự án vay.
Nhà đầu tư nên xem xét:
- NCE sở hữu những quyền lợi nào trong doanh nghiệp hoặc dự án?
- Khoản vốn EB-5 giữ vị trí nào trong cơ cấu vốn?
- Lợi nhuận và khoản vốn đầu tư được phân chia theo cơ chế, thứ tự nào?
- Quyền lợi của nhà đầu tư được quy định ra sao trong các thỏa thuận liên quan?
Nguồn tiền hoàn vốn
Tùy thuộc vào mô hình và kế hoạch tài chính của từng dự án, nguồn tiền hoàn vốn có thể đến từ:
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh;
- Khoản vay tái cấp vốn để thay thế khoản vay hiện tại;
- Bán một phần hoặc toàn bộ tài sản;
- Chuyển nhượng toàn bộ dự án;
- Kết hợp nhiều nguồn tài chính khác nhau.
- Nếu phương án hoàn vốn dựa trên việc tái cấp vốn, nhà đầu tư cần đánh giá liệu dự án có thể tạo ra đủ giá trị và dòng tiền để đáp ứng điều kiện cấp khoản vay mới trong tương lai hay không.
- Nếu nguồn hoàn vốn đến từ việc bán tài sản hoặc chuyển nhượng dự án, cần xem xét tính thanh khoản, giá trị bán dự kiến và thứ tự thanh toán các khoản nợ trước khi khoản vốn EB-5 được hoàn trả.
- Nếu dự án sử dụng dòng tiền kinh doanh để hoàn vốn, khả năng vận hành, tạo doanh thu và duy trì dòng tiền ổn định là những yếu tố cần được thẩm định kỹ.
Cơ chế phân chia lợi nhuận
Mỗi dự án có thể xây dựng một cơ chế phân chia lợi nhuận khác nhau, chẳng hạn như:
- Phân phối lợi nhuận định kỳ;
- Áp dụng mức lợi nhuận ưu tiên dành cho nhà đầu tư;
- Cho phép nhà đầu tư tham gia hưởng một tỷ lệ nhất định trong lợi nhuận của doanh nghiệp;
- Ưu tiên hoàn vốn cho nhà đầu tư trước khi đơn vị phát triển hoặc đội ngũ quản lý được phân chia lợi nhuận theo thỏa thuận.
Nhà đầu tư cần đọc kỹ các tài liệu chào bán và thỏa thuận đầu tư để hiểu rõ quyền lợi, thứ tự phân phối cũng như những điều kiện liên quan đến việc hoàn vốn.
Thay vì chỉ quan tâm “Dự kiến hoàn vốn sau bao nhiêu năm?”, nhà đầu tư nên tìm hiểu rõ: “Nguồn tiền nào và cơ chế nào sẽ được sử dụng để hoàn trả khoản vốn vào thời điểm đó?”
Đã có thẻ xanh có đồng nghĩa với việc chắc chắn nhận lại 800.000 USD?
Câu trả lời là có thể.
Trong chương trình EB-5, kết quả di trú và kết quả đầu tư là hai vấn đề cần được đánh giá độc lập. Việc nhà đầu tư nhận được quyền thường trú hoặc thẻ xanh không đồng nghĩa với việc Chính phủ Mỹ bảo đảm khoản vốn EB-5 sẽ được hoàn trả.
Khả năng thu hồi vốn phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động, tình hình tài chính và cơ chế hoàn vốn của dự án. Khoản đầu tư có thể bị ảnh hưởng nếu:
- Hoạt động kinh doanh không đạt kết quả như kế hoạch;
- Doanh thu thực tế thấp hơn dự kiến;
- Chi phí xây dựng hoặc vận hành vượt ngân sách;
- Giá trị tài sản suy giảm;
- Dự án không đáp ứng được điều kiện tái cấp vốn;
- Tài sản không thể bán với mức giá kỳ vọng;
- Doanh nghiệp mất khả năng thanh toán hoặc phá sản.
Đối với cấu trúc cho vay
Một trong những yếu tố quan trọng cần xem xét là thứ tự ưu tiên thanh toán các khoản nợ.
Nếu khoản vay EB-5 đứng sau các khoản nợ có mức độ ưu tiên cao hơn, khi tài sản của dự án được xử lý, số tiền thu hồi sẽ được dùng để thanh toán cho các chủ nợ ưu tiên trước. Phần còn lại mới được sử dụng để hoàn trả khoản vay EB-5.
Do đó, nhà đầu tư cần tìm hiểu rõ vị trí của khoản vốn EB-5 trong cơ cấu tài chính, tài sản bảo đảm và khả năng thu hồi vốn trong các tình huống khác nhau.
Đối với cấu trúc vốn chủ sở hữu
Với cấu trúc này, khả năng thu hồi vốn phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả kinh doanh và giá trị của doanh nghiệp hoặc dự án. Nếu hoạt động không đạt kỳ vọng hoặc giá trị tài sản suy giảm, phần vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư cũng có thể giảm giá trị.
Việc nhận được thẻ xanh không đồng nghĩa với khoản vốn 800.000 USD chắc chắn được hoàn trả. Khả năng thu hồi vốn vẫn phụ thuộc vào hiệu quả và cơ chế tài chính của dự án.
Ở chiều ngược lại, một dự án có phương án hoàn vốn hấp dẫn cũng chưa đủ để được xem là lựa chọn EB-5 phù hợp. Nhà đầu tư cần đồng thời thẩm định khả năng tạo việc làm, đáp ứng các điều kiện di trú và bảo vệ quyền lợi đầu tư trước khi đưa ra quyết định.
Ba câu hỏi quan trọng khi thẩm định dự án EB-5
Trước khi lựa chọn dự án, nhà đầu tư cần làm rõ ba câu hỏi cốt lõi:
- Dự án có tính khả thi và đủ khả năng tạo số lượng việc làm theo yêu cầu của chương trình EB-5 hay không?
- Khoản vốn 800.000 USD được quản lý, sử dụng như thế nào và nguồn tiền dự kiến để hoàn vốn đến từ đâu?
- Trong trường hợp dự án không đạt kết quả như kỳ vọng, khoản vốn EB-5 giữ vị trí nào trong cơ cấu tài chính và mức độ ảnh hưởng có thể ra sao?
Nếu chưa có câu trả lời rõ ràng cho ba vấn đề trên, quá trình thẩm định dự án vẫn chưa thực sự hoàn tất.
EB-5 không đơn thuần là đầu tư 800.000 USD để hướng đến thẻ xanh rồi chờ nhận lại vốn. Đây là một khoản đầu tư thực tế, đòi hỏi nhà đầu tư phải đánh giá cẩn trọng cả yếu tố di trú lẫn phương án tài chính.
Trước khi đưa ra quyết định, hai mục tiêu cần được xem xét song song:
- Mục tiêu di trú: Dự án có khả năng tạo đủ việc làm và đáp ứng các điều kiện cần thiết để hỗ trợ nhà đầu tư hướng đến quyền thường trú tại Mỹ hay không?
- Mục tiêu bảo toàn vốn: Khoản vốn 800.000 USD được quản lý và sử dụng ra sao, nguồn hoàn vốn dự kiến đến từ đâu, đồng thời quyền lợi của nhà đầu tư được xác định như thế nào nếu dự án không đạt kế hoạch?
Việc hiểu rõ và đánh giá đầy đủ cả hai khía cạnh sẽ giúp nhà đầu tư lựa chọn dự án EB-5 phù hợp, chủ động quản lý rủi ro và chuẩn bị tốt hơn cho hành trình đầu tư định cư tại Mỹ.
Liên hệ ngay công ty định cư TerraNova để được tư vấn lộ trình EB-5 phù hợp, hỗ trợ tìm hiểu dự án và chuẩn bị hồ sơ đầu tư định cư Mỹ một cách minh bạch, bài bản.
